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2021/02/08
連虧八年到拚賺一股本 嘉威併購轉型記

連虧八年到拚賺一股本 嘉威併購轉型記

嘉威生活董事長陳碩璨(左)與總經理吳世偉(右)打造一條龍家居服務,鎖定美國市場,積極發展電商。

2021-02-08 14:03

嘉威走出光電事業陰霾,藉併購轉進餐具、廚具領域;去年營收創新高,未來在環保產品、線上線下整合策略發酵下,有望再創高峰。

從一家原本連虧八年的光電公司,轉型僅三年就繳出去年前三季每股盈餘七.○一元的成績,全年有機會拚賺一個股本,目前在手訂單已排到六月。它是跨入家居產業轉型成功的嘉威生活,旗下品牌Prepara生產於底座加水就能維持三周鮮度的蔬菜保鮮盒,更在喬治.克隆尼主演的新片《永夜漂流》(The Midnight Sky)中亮相。

 

嘉威旗下分為嘉威生活與Prepara兩品牌,產品包含餐飲、廚房及衛浴用品,以歐美市場為主,客戶包含沃爾瑪、好市多、亞馬遜等。兩品牌除了各自擁有業務與設計團隊,其他則由台灣統籌經營管理、中國工廠生產。

 

「光電產業打價格戰;且中國紅色供應鏈加入,產業劇烈變動。」二○一六年加入的嘉威生活董事長陳碩璨回憶,一○年公司由盈轉虧,其後最慘一年淨虧五.四億元,八年累計虧損遠超○六年到○九年的獲利,「經營團隊改組,公司決定放棄原有光電產業。」

 

展覽=併購面試

用制度化管理喜迎家居事業

 

當時嘉威想找營收與獲利均具一定規模與成長,且產品良好的產業切入,評估過很多業別。透過介紹與參展,陳碩璨觀察家具及家用產品市場相當適合併購,常常一個展覽結束之後,許多公司就策略聯盟,或併購小型但產品獨特的公司等,且美國家具及家庭用品市場具百億美元規模、每年約以三.一%成長。

嘉威一面出售光學產品廠房,一面尋找併購轉型標的。其中年營業額約一億美元、手握沃爾瑪訂單的Golden Star Ocean(簡稱GS)吸引陳碩璨注意。「大約一七年開始談。」而在GS超過二十年、現為嘉威生活總經理的吳世偉回憶,因為GS成長到一定規模,「需要有效管理,透過與上市櫃公司合併,能加強制度化管理、知名度、資源獲取能力。」至於原是GS客戶的Prepara因合夥人出走,才有機會併購。

 

一八年七月嘉威正式踏入家居用品產業,期間陸續併購GS、Achieve Goal(簡稱AG)、Prepara,一九年八月開始併入餐具事業營收,目前百分之百持有GS與Prepara,預計今年也將完全持有AG股份。共花七千兩百萬美元併購兩家公司,Prepara則斥資七百萬美元。

 

跨國人才=即戰力

設點沃爾瑪穩住毛利率

 

吳世偉指出併購Prepara是想跨入廚具,其產品具多項專利,且線上訂單占五七%、最大客戶為亞馬遜。「預期兩年內,Prepara能為母公司嘉威帶來額外的一○%營收,並加速線上線下整合。」但他直言整合也有挑戰,不同公司有各自制度,且對公司營運、客戶層、開發產品等想法不一,須慢慢磨合。

 

一八年轉型初見成效,每股盈餘○.○一元,走出虧損陰霾,其後在一九年減資兩億元,彌補先前虧損。在開始認列家居產品貿易營收後,營收從一八年○.二九億元,跳躍式成長一九年達十六.九億元,近兩年也沒有任何一毛錢來自以前的舊產品;股價隨之翻漲,從一八年平均每股十六.六元,至去年前三季平均每股達七十三.四元。

 

靠著併購三家公司,嘉威也在此領域布建一條龍服務:GS負責接單,且在美國組織業務團隊;AG為工廠生產;Prepara則有自己的倉庫。如此一來,能從生產端掌握產品品質、成本與交期,再藉美國當地二十四人團隊與倉庫,強化客戶關係。

 

與GS合作超過三十年的常茂集團董事長鄭永堅觀察,「嘉威跟同業最大差別,就是在美國有銷售團隊與倉庫。」

而吳世偉直言,同業較少直接聘請國外業務,但嘉威有併購而來的規模和訂單支撐,能藉此做出差異化。

 

舉例來說,嘉威在最大客戶沃爾瑪總部旁設置一組團隊,可即時討論並且協助庫存管理,靠產品力和服務力勝出。也因此,能跳過貿易商談報價,把毛利率控制在三五%至四五%間,「客戶範圍廣,從百貨、超市到高檔專賣店等都有;且杯子從單價五毛美元到十美元都有生產。」

 

不只如此,囊括美、英、台籍等共一三○人的設計團隊,又再放大嘉威的競爭本事。吳世偉透露,透過參展提前掌握流行趨勢,除設計多種花樣供客戶選擇外,客戶也能參與產品發想、開發設計等。「光一個簡單的杯子,一年就能銷售一億個。」

 

鄭永堅分析,嘉威聘用國外業務能加深與外國客戶互動;且併購發揮一加一大於二功效,囊括產品生產與設計等面向,快速因應瞬變的市場。

 

然去年前三季嘉威負債比率仍偏高、達六一.四%,陳碩璨透露今年計畫現金增資,將負債比率降到四五%至四八%。展望後市,吳世偉說目前嘉威餐具在美市占約三.六%,仍有相當大成長空間。「目前最大客戶沃爾瑪銷售額每年成長,希望仿效此模式培養更多大型客戶,並開發環保產品、增加電商銷售,也不排除前進日本市場。」

 

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